证券交易印花税减半征收

来源标题：证券交易印花税今起减半征收

财政部、国家税务总局昨日发布公告称，为活跃资本市场、提振投资者信心，自今日起，证券交易印花税实施减半征收。

7月24日，中央政治局会议提出了活跃资本市场、提振投资者信心的目标。随后，证监会推出了一系列改革措施来提振市场信心，包括下调基金的管理费、托管费，以及证券公司的交易佣金和交易所的经手费等。这些措施释放了积极的信号，让利于民，提振了投资者的信心。

股民反映交易成本将大幅降低

目前，A股市场上股票手续费由五个部分组成：首先占大头的就是印花税，这部分按照成交金额的0.1%收取，只有在卖出股票时才收取，买入股票免征。印花税是国家税收，由券商代扣代缴。这部分费率占比大约是在60%左右。第二部分是过户费，按照成交金额的0.01‰收取，买入和卖出都要收取。过户费是指股票登记结算机构收取的一种登记结算服务费，用于支付登记结算业务所需的人力、物力等成本。第三部分是佣金，证券公司按照成交金额的一定比例收取，买入和卖出都要收取。根据监管规定，佣金最高不得超过成交金额的0.3%，最低不得低于5元。第四部分是证券监管费，按照成交金额的0.002%双向收取，即买入和卖出都要收取。第五部分是证券交易经手费，按照成交金额的0.00487%双向收取，即买入和卖出都收取。

通常情况下，目前券商佣金一般都包括了证券监管费和证券交易经手费用。据北京青年报记者了解，目前市场上各大券商之间佣金各不相同，一般券商手续费平均为万三（0.03%），最低大约是万一（0.01%）。

对于A股众多的短线交易者来说，印花税是一笔不小的支出。我国此前证券交易印花税税率为单边征收千分之一，这一水平在2008年9月之后一直维持。一位账户有20万资金的超短线交易者对北青报记者表示，他每年需要缴纳的证券印花税超过1万元。印花税占了大多数股民交易成本的三分之二。本次证券交易印花税实施减半征收，一年将节省数千元的印花税支出。

针对减半征收印花税，一名在淘股吧活跃的游资表示，这对短线交易者是重大利好。“大家交易肯定会更加活跃。”

相当于每年向交易群体让渡超千亿元

据招商证券发布的《交易端股票印花税专题研究》显示，自2020年起，证券交易印花税占比呈不断下降趋势。到2022年，证券交易印花税占总税收收入占比约为1.6%。从数额上来看，近10年证券交易印花税超过2000亿的有3个年份，分别是2022年的2759亿、2021年的2478亿、2015年的2553亿。

今年上半年，证券交易印花税金额为1108亿元，站稳千亿大关。浙江省税务局一名工作人员对北青报记者表示，证券交易印花税减半征收有点超预期，相当于是中央财政每年向市场交易群体让渡了超千亿元的金额。

印花税历经多次调整

1990年印花税在深圳开征，当时征收标准是由卖出股票的交易者缴纳成交金额的6‰；同年的11月，深圳市场对买家也开征了6‰的印花税。1991年10月10日，印花税由6‰下调到3‰，这是我国证券市场史上第一次调整印花税。调整后大牛市行情启动，半年后，上证指数从180点飙升到1429点，涨幅接近7倍。

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1997年5月12日，印花税由3‰上调到5‰。这次调整印花税抑制了市场的炒作，A股在当天达到该轮牛市顶峰，随后一路调整，沪指下跌超500点。1998年6月12日，印花税由5‰下调到4‰，调整后首个交易日，沪指收盘小幅上涨2.65%，总体对行情的影响并不大。

2001年11月16日，印花税进一步由4‰下调到2‰，调整之后，沪指有过一段100多点的行情，但对市场的影响也不是特别激烈。2005年1月23日，印花税再次下调，由2‰下调到1‰。调整后的1月24日，沪指收盘上涨1.73%。随后，A股引来一波三年的大牛市，上证指数在2007年10月达到历史高点6124点。

鉴于资本市场过热的情况，2007年5月30日，印花税由1‰上调到3‰，这是1997年以来10年间唯一的一次上调。这次调整造成了5月30日当日大盘暴跌6.5%。2008年4月24日，印花税从3‰调整为1‰，调整后，沪指收盘大涨9.29%，大盘接近涨停。

2008年9月19日，上证跌到1800点附近，证券交易印花税由双边征收改为单边征收，税率保持1‰。当天沪指创下史上第三大涨幅，收盘时上涨9.45%，两市个股全部涨停。大约1个月后，上证最低点1664点出现，市场底出现。大盘止跌回升，到2009年8月，上证上涨到3400点上方。

从历次调整印花税来看，证券印花税的调降都将在短期内刺激大盘上涨，但能否持续还要看当时大盘所处的周期。无论是上调还是下调证券交易印花税率，带来的都是日度或周度级别的涨跌，并未从根本上改变A股走势。

重要举措

证监会：三大证交所融资保证金最低比例降至80%

9月8日调降融资保证金比例

昨晚证监会发布通知，为落实证监会近期发布的活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策安排，促进融资融券业务功能发挥，更好满足投资者合理交易需求，经证监会批准，上交所、深交所、北交所发布通知，修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自9月8日收市后实施。

近年来，融资融券业务稳健运行，交易机制持续优化，证券公司合规风控水平持续提升，投资者理性交易和风险防控意识明显增强。截至8月24日，场内融资融券余额15678亿元，保证金比例维持较高水平，业务整体风险可控。在杠杆风险总体可控的基础下，适度放宽融资保证金比例，有利于促进融资融券业务功能发挥，盘活存量资金。

证监会表示，本次调整同时适用于新开仓合约及存量合约，投资者不必了结存量合约即可适用新的保证金比例。证券公司可综合评估不同客户征信及履约情况等，合理确定客户的融资保证金比例。投资者应当继续秉持理性投资理念，根据自身风险承受能力，合理运用融资融券工具。证监会将督促证券公司切实加强风险管理，做好投资者服务，保护投资者合法权益。

阶段性收紧IPO节奏

证监会发布通知称，充分考虑当前市场形势，完善一二级市场逆周期调节机制，围绕合理把握IPO、再融资节奏，作出安排。

针对IPO方面，根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。

在上市公司再融资方面，对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资，实施预沟通机制，关注融资必要性和发行时机。

突出扶优限劣，对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资，适当限制其融资间隔、融资规模。

引导上市公司合理确定再融资规模，严格执行融资间隔期要求。审核中将对前次募集资金是否基本使用完毕，前次募集资金项目是否达到预期效益等予以重点关注。

严格要求上市公司募集资金应当投向主营业务，严限多元化投资。房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。

进一步规范股份减持行为

证监会发布通知说，证监会充分考虑市场关切，认真研究评估股份减持制度，现就进一步规范相关方减持行为，作出以下要求：上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。

同时，从严控制其他上市公司股东减持总量，引导其根据市场形势合理安排减持节奏；鼓励控股股东、实际控制人及其他股东承诺不减持股份或者延长股份锁定期。

证监会正在抓紧修改《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，提升规则效力层级，细化相关责任条款，加大对违规减持行为的打击力度。

财政部、国家税务总局昨日发布公告称，为活跃资本市场、提振投资者信心，自今日起，证券交易印花税实施减半征收。

7月24日，中央政治局会议提出了活跃资本市场、提振投资者信心的目标。随后，证监会推出了一系列改革措施来提振市场信心，包括下调基金的管理费、托管费，以及证券公司的交易佣金和交易所的经手费等。这些措施释放了积极的信号，让利于民，提振了投资者的信心。

股民反映交易成本将大幅降低

目前，A股市场上股票手续费由五个部分组成：首先占大头的就是印花税，这部分按照成交金额的0.1%收取，只有在卖出股票时才收取，买入股票免征。印花税是国家税收，由券商代扣代缴。这部分费率占比大约是在60%左右。第二部分是过户费，按照成交金额的0.01‰收取，买入和卖出都要收取。过户费是指股票登记结算机构收取的一种登记结算服务费，用于支付登记结算业务所需的人力、物力等成本。第三部分是佣金，证券公司按照成交金额的一定比例收取，买入和卖出都要收取。根据监管规定，佣金最高不得超过成交金额的0.3%，最低不得低于5元。第四部分是证券监管费，按照成交金额的0.002%双向收取，即买入和卖出都要收取。第五部分是证券交易经手费，按照成交金额的0.00487%双向收取，即买入和卖出都收取。

通常情况下，目前券商佣金一般都包括了证券监管费和证券交易经手费用。据北京青年报记者了解，目前市场上各大券商之间佣金各不相同，一般券商手续费平均为万三（0.03%），最低大约是万一（0.01%）。

对于A股众多的短线交易者来说，印花税是一笔不小的支出。我国此前证券交易印花税税率为单边征收千分之一，这一水平在2008年9月之后一直维持。一位账户有20万资金的超短线交易者对北青报记者表示，他每年需要缴纳的证券印花税超过1万元。印花税占了大多数股民交易成本的三分之二。本次证券交易印花税实施减半征收，一年将节省数千元的印花税支出。

针对减半征收印花税，一名在淘股吧活跃的游资表示，这对短线交易者是重大利好。“大家交易肯定会更加活跃。”

相当于每年向交易群体让渡超千亿元

据招商证券发布的《交易端股票印花税专题研究》显示，自2020年起，证券交易印花税占比呈不断下降趋势。到2022年，证券交易印花税占总税收收入占比约为1.6%。从数额上来看，近10年证券交易印花税超过2000亿的有3个年份，分别是2022年的2759亿、2021年的2478亿、2015年的2553亿。

今年上半年，证券交易印花税金额为1108亿元，站稳千亿大关。浙江省税务局一名工作人员对北青报记者表示，证券交易印花税减半征收有点超预期，相当于是中央财政每年向市场交易群体让渡了超千亿元的金额。

印花税历经多次调整

1990年印花税在深圳开征，当时征收标准是由卖出股票的交易者缴纳成交金额的6‰；同年的11月，深圳市场对买家也开征了6‰的印花税。1991年10月10日，印花税由6‰下调到3‰，这是我国证券市场史上第一次调整印花税。调整后大牛市行情启动，半年后，上证指数从180点飙升到1429点，涨幅接近7倍。

1997年5月12日，印花税由3‰上调到5‰。这次调整印花税抑制了市场的炒作，A股在当天达到该轮牛市顶峰，随后一路调整，沪指下跌超500点。1998年6月12日，印花税由5‰下调到4‰，调整后首个交易日，沪指收盘小幅上涨2.65%，总体对行情的影响并不大。

2001年11月16日，印花税进一步由4‰下调到2‰，调整之后，沪指有过一段100多点的行情，但对市场的影响也不是特别激烈。2005年1月23日，印花税再次下调，由2‰下调到1‰。调整后的1月24日，沪指收盘上涨1.73%。随后，A股引来一波三年的大牛市，上证指数在2007年10月达到历史高点6124点。

鉴于资本市场过热的情况，2007年5月30日，印花税由1‰上调到3‰，这是1997年以来10年间唯一的一次上调。这次调整造成了5月30日当日大盘暴跌6.5%。2008年4月24日，印花税从3‰调整为1‰，调整后，沪指收盘大涨9.29%，大盘接近涨停。

2008年9月19日，上证跌到1800点附近，证券交易印花税由双边征收改为单边征收，税率保持1‰。当天沪指创下史上第三大涨幅，收盘时上涨9.45%，两市个股全部涨停。大约1个月后，上证最低点1664点出现，市场底出现。大盘止跌回升，到2009年8月，上证上涨到3400点上方。

从历次调整印花税来看，证券印花税的调降都将在短期内刺激大盘上涨，但能否持续还要看当时大盘所处的周期。无论是上调还是下调证券交易印花税率，带来的都是日度或周度级别的涨跌，并未从根本上改变A股走势。

重要举措

证监会：三大证交所融资保证金最低比例降至80%

9月8日调降融资保证金比例

昨晚证监会发布通知，为落实证监会近期发布的活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策安排，促进融资融券业务功能发挥，更好满足投资者合理交易需求，经证监会批准，上交所、深交所、北交所发布通知，修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自9月8日收市后实施。

近年来，融资融券业务稳健运行，交易机制持续优化，证券公司合规风控水平持续提升，投资者理性交易和风险防控意识明显增强。截至8月24日，场内融资融券余额15678亿元，保证金比例维持较高水平，业务整体风险可控。在杠杆风险总体可控的基础下，适度放宽融资保证金比例，有利于促进融资融券业务功能发挥，盘活存量资金。

证监会表示，本次调整同时适用于新开仓合约及存量合约，投资者不必了结存量合约即可适用新的保证金比例。证券公司可综合评估不同客户征信及履约情况等，合理确定客户的融资保证金比例。投资者应当继续秉持理性投资理念，根据自身风险承受能力，合理运用融资融券工具。证监会将督促证券公司切实加强风险管理，做好投资者服务，保护投资者合法权益。

阶段性收紧IPO节奏

证监会发布通知称，充分考虑当前市场形势，完善一二级市场逆周期调节机制，围绕合理把握IPO、再融资节奏，作出安排。

针对IPO方面，根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。

在上市公司再融资方面，对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资，实施预沟通机制，关注融资必要性和发行时机。

突出扶优限劣，对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资，适当限制其融资间隔、融资规模。

引导上市公司合理确定再融资规模，严格执行融资间隔期要求。审核中将对前次募集资金是否基本使用完毕，前次募集资金项目是否达到预期效益等予以重点关注。

严格要求上市公司募集资金应当投向主营业务，严限多元化投资。房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。

进一步规范股份减持行为

证监会发布通知说，证监会充分考虑市场关切，认真研究评估股份减持制度，现就进一步规范相关方减持行为，作出以下要求：上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。

同时，从严控制其他上市公司股东减持总量，引导其根据市场形势合理安排减持节奏；鼓励控股股东、实际控制人及其他股东承诺不减持股份或者延长股份锁定期。

证监会正在抓紧修改《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，提升规则效力层级，细化相关责任条款，加大对违规减持行为的打击力度。