国海富兰克林基金吴弦：FOF投资的关键在于构建投资组合

元宇宙app下载 2024年01月10日 19:09 16 Connor

FOF基金（基金中基金）通过构建“一篮子基金”组合、平滑波动，正在受到更多投资者的关注，其数量、规模都有所增长。Wind数据显示，截至2023.8.31，目前市场上FOF基金数量达462只，总规模达1825亿元。日前，在“国富底仓俱乐部”大型系列投资分享会上，国海富兰克林基金FOF投资及投顾策略副总监吴弦表示，相较于个人投资基金，FOF基金具有专业投资者的优势，不仅基金产品有更专业的辨识度，同时对市场有更深入的认知。

在吴弦看来，相较于个人投资股票或基金， FOF基金投资在本质上并没有很大的区别，关键在于如何构建投资组合。吴弦表示，FOF基金在构建投资组合时，会考虑不同类型的资产，如股票、债券、商品等，以及它们在不同市场环境下的配置比例。同时，FOF基金经理还会深入研究市场属性，如价值、成长等，并组合当前市场的主题和趋势，以便选择适合当前市场情况的基金产品。

吴弦认为，FOF基金具有专业投资者的优势，一方面体现在专业辨识度以及对信息的把握上，FOF基金经理不仅仅会思考产品过往的业绩、行业分布，还会花更多时间去辨识基金经理的个人风格、投资收益来源；另一方面则体现在对市场更深入的认知，FOF基金经理更注重对市场的认知和研究，以确定基金产品是否适合当前市场。

吴弦在大类资产配置、境内外投资管理方面积累了丰富的经验丰富，他将自己的投资策略总结为GAT策略和宏观对冲，其中的“G”，便是指全球视野。“全球化配置并不是目标，而是最终的投资结果，只在适当时机进行。”吴弦表示，他曾在海外工作多年，积累了不同市场和资产的投资经验，同时国海富兰克林基金也具有全球化背景和海外基因，这种全球视野有助于他发现海外投资机会。吴弦认为，当前FOMC加息逐步进入尾声，对市场的压制减弱，美股科技成长属性具有一定吸引力，可从中发现一些较好的机会。

至于宏观对冲，指利用不同的市场、所处不同经济周期、不同资产属性进行配置。吴弦的投资组合通常涵盖权益、固收、货币和商品四大资产类别，他会根据自上而下的逻辑分析经济背景、风险因素以及各类资产的性价比和属性，而后构建投资组合。

作为FOF基金经理，吴弦研究过许多基金经理，他认为一名优秀的基金经理应具备以下三大特质。一是勤奋，无论是基金投资还是其他领域，勤奋必不可少，持续学习和思考对于在专业领域取得卓越成就至关重要。二是心理强大，在投资行业，心理强大意味着能够承受市场波动和压力，保持冷静和自律，贪婪和恐惧是市场中的常见情绪，成功的基金经理需要克服这些情绪并坚持自己的投资方法。三是适应变化，优秀的基金经理应该能够适应市场、行业和投资方法的变化，不断调整投资策略和理念，根据市场环境和趋势做出相应的决策。

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