随着美元走强,风险逆转。比特币价格可能会受到影响

随着股票市场开始摇摇欲坠,传统系统的波动性因去杠杆化而增加,比特币价格似乎即将面临更大的痛苦。

本文将涵盖传统市场动态并评估“流动性浪潮”的现状。Bitcoin Magazine Pro 读者熟悉比特币和股票市场的串联交易;我们密切关注这种关系。

我们还密切关注资产类别的波动动态,因为资产类别的历史波动率和隐含波动率水平对于评估相对风险非常有帮助。

在深入研究之前,让我们重新审视一下我们目前关于全球风险市场状况的论文:

全球经济大幅放缓,因为短视的能源政策一直在努力保持通胀压力升高。尽管自 6 月中旬以来股市和风险普遍感到缓解,但我们曾经并且现在相信这是一次熊市反弹,风险将进一步加剧。

全球市场在周日晚间期货交易开盘时开始避险,并在上午进一步抛售,因为波动性上升,美元(如 DXY 所见)再次接近数十年高点。

美元货币指数逼近数十年高位

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下面显示的是比特币的月远期隐含波动率,可以被认为与 VIX 类似。尽管股票目前的交易预期下个月的波动率为 24%(如 VIX 在 24 表示的那样),但比特币的期权市场意味着 1 个月合约的波动率为 71%。

比特币的隐含波动率由期权合约决定

因此,在整个熊市反弹和随后从当地高点回落的过程中,比特币相对于股票的表现不佳,令多头感到担忧,并且总体上说明了当前市场价格对资产的需求。

我们只是客观的。比特币在整个 2022 年一直是股市上涨和下跌的贝塔,但随着股市上涨,整个夏季反弹时,比特币仅以同样的热情和上涨波动几乎没有反弹。

考虑到这一点,中期结果表明缺乏对全球风险市场的相对表现。

随着收益率上升和美元走强给全球股市带来越来越大的压力,人们应该问问自己,股票进一步避险头寸的可能结果是什么,以及对流动性较差的比特币市场的可能反应是什么。

随着股票市场开始摇摇欲坠,传统系统的波动性因去杠杆化而增加,我们越来越有信心相信,不久之后比特币市场可能会出现额外的痛苦,机会主义投资者反过来应该做好准备现金分配。

以标准普尔 500 指数股票计价的比特币正接近 2022 年的低点:

以标准普尔 500 指数接近 2022 年低点的股票计价的比特币

鉴于两种资产类别之间的相对历史相关性、比特币市场的历史和隐含波动性以及全球经济的可能发展路径,今天的价格走势重申了我们的短期/中期市场前景,即比特币的低点并非还在。

在短期/中期,现金头寸可能是不对称的赌注(以比特币计算)。

从长远来看,比特币作为一种专为数字时代打造的中性硬货币资产,仍然完全被错误定价。

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