刚刚，融资融券大消息：下周一！

元宇宙 2023年04月12日 11:00 75 Connor

北交所融资融券业务2月13日将正式启动！届时已取得北交所融资融券交易权限的证券公司可以接受投资者委托，向北交所进行融资融券交易申报。

记者注意到，北交所官网上“信息披露”栏中早已上新“融资融券交易信息”栏。其中列出了“业务公告”“标的股票信息”“可充抵保证金证券”“融资融券交易信息和机构列表”等5个子信息栏。

据北交所有关负责人介绍，融资融券标的股票名单和可充抵保证金证券名单将通过北交所“信息披露-融资融券信息”栏目公布，方便投资者查询。

目前，包括诺思兰德、华岭股份、海希通讯、贝特瑞等在内的56家北交所上市公司被纳入融资融券标的股票名单（完整名单目录见文末）。

安信证券、海通证券、山西证券、中金公司、信达证券等66家券商已开通融资融券交易权限，此外还有多家券商已申请开通北交所融资融券权限。

此前，包括银河证券、东吴证券等在内的多家券商已先后在其公众号上发布北交所融资融券交易权限申请攻略。

调入北交所融资融券标的股票范围的标准是什么？

——北证50指数成分股纳入融资融券标的股票范围，相关股票自调入北证50指数生效日起调入融资融券标的股票范围。

——上市满3个月，流通股本不低于5000万股或流通市值不低于10亿元，且最近3个月日均成交金额达300万元的股票（北证50指数成分股审核截止日所在月的最后一个交易日为计算基准日），与北证50指数成分股定期调整同步调入融资融券标的股票范围。

——发行后流通股本不低于5000万股或流通市值不低于10亿元，且发行后股东人数不低于2万人的新上市股票，自上市首日起调入融资融券标的股票范围。

——不存在《融资融券细则》第二十七条至第二十九条规定的情形。

北交所融资融券业务与主板市场的相同点有哪些？

——北交所融资融券业务总体上比照沪深市场成熟模式构建。

——券商资格管理、投资者准入、账户体系、交易方式、可充抵保证金证券范围及折算制度、权益处理、信息披露等方面均与沪深市场融资融券业务保持一致。

北交所融资融券业务与主板市场的不同点有哪些？

——特色的转板衔接制度

转板机制是北交所特色制度安排，北交所证券可以转板至其他市场。

北交所交易规则中明确规定，转板证券将被调整出标的证券范围与可冲抵保证金证券范围。

——未直接放开转融通业务

为保证融资融券业务落地初期以融资业务为主，北交所将执行“两步走”策略，并没有同步放开转融通业务，而是表示根据业务实施情况和市场发展需要，在下一阶段适时推出该制度。

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——一些融资融券细则上的细小差异

如：科创板证券上市前5个交易日折算率上限为20%，5个交易日后折算率上限为45%，而北交所认定的指数成分股股票的折算率最高不超过70%，北交所其他A股股票的折算率最高不超过65%。

北交所融资融券业务为何值得期待？

某券商投行部负责人同时对记者谈到，对于券商而言，有了融资融券业务后券商业务链条相对更加完整。北交所上市公司相对年轻，相关风险度可能略高。于投资者而言，能实现不同偏好投资者的风险对冲，对整个市场的发展有非常重要的意义。但对于散户投资者来说，北交所投资者整体参与度及流动性仍有待提高，目前开展融资融券业务更多是探索。“但恰是风险度越高的新兴市场，潜在收益也越值得期待。”该人士补充表示。

据申万宏源数据，截至2022年11月10日，沪深融资融券余额1.57万亿元（其中融资余额占比超过九成），占A股流通市值2.43%；融资融券交易额646.4亿元，占A股成交额7.67%。参照沪深交易所，融资融券政策出台后，北交所市场流动性将进一步提升。

申万宏源认为，融资融券制度完善了北交所交易机制，也提升了二级市场定价功能；对投资者而言，融资融券业务提供了风险对冲工具，有利于投资者投资策略的完善；此外，当前融资利率在7%-8%左右，资金成本低、使用效率高。对北交所而言，融资融券具有放大成交量的杠杆效应，有利于进一步提升市场流动性水平。

中金公司认为，开展融资融券业务，有助于进一步提高北交所股票定价效率、满足投资者多元交易需求、改善市场流动性。

中信建投表示，融资融券具有放大成交量的杠杆效应，北交所融资融券业务的推出开展有助于提升市场流动性水平，促进二级市场交投活跃，利好券商经纪业务的开展，为券商融资融券业务发展带来新的增长空间。

开源证券北交所研究中心诸海滨认为，目前北交所流动性相比沪深两市仍然偏低，一定程度上制约了估值定价水平。通过开展融资融券以及做市业务可以提升北交所整体的流动性水平，促进北交所市场估值水平合理化。北交所的混合交易规则和科创板基本一致，有利于提升做市公司的流动性和定价准确性。单一政策给市场带来的边际改善终究有限，近期北交所各项政策北证50指数、降低交易经手费、融资融券等齐发力，有助于改变市场生态。

北交所融资融券业务发布时间轴

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责编：郭晨希校对：冯雯君

制作：季宇亮图编：尤霏霏

审读：朱建华监制：浦泓毅签发：林艳兴

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