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扛起大旗！中字头股继续“昂首阔步”，央国企估值有望重塑 ？
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2023年04月06日 09:21 76
Connor
继昨日暴走之后，周二，“中字头”股票继续扶摇直上。
截止午间收盘，中字头股大基建方向领涨，中公高科4连板，中国海油一度涨停后回落，现涨超8%，中国石化、中材节能、中国电研涨超5%，中国中冶、中国神华、中铁工业等涨超4%，中国石油、中国化学涨超3%。
港股央企股也集体走强，截止发稿，“三桶油”持续走强。中海油涨超5%报12.58港元，盘中股价一度创历史新高；中石化涨超4%股价创2018年10月以来新高；中石油、中国中铁、中国交通建设、中国油田服务等涨超3%。
伴随全国两会召开，关于国企改革的议题及政策扶持方向，再度成为市场热点话题，中字头股也开启了一路上扬态势。
国资委：推进战略性重组和专业化整合
昨日，国资委党委召开扩大会议，提出要进一步优化国有经济布局，推进战略性重组和专业化整合。
会议强调，要坚持高水平科技自立自强，强化企业科技创新主体地位，推动产学研深度合作，着力强化重大科技创新平台建设，加大关键核心技术攻关力度，提高科技研发投入产出效率，增强创新体系效能，着力打造创新型国有企业；
瞄准国有企业功能定位持续深化改革，进一步优化国有经济布局，
大力发展实体经济，发展战略性新兴产业，遵循市场经济规律和企业发展规律，推进战略性重组和专业化整合，
助力现代产业体系建设，服务加快构建新发展格局；
坚持以人民为中心，围绕保障和改善民生，继续做好重要能源资源产品保供稳价，积极推进乡村振兴、助力民生保障，让国有企业改革发展成果更公平更广泛惠及人民。
同日，上交所总经理蔡建春解读了其关于央企更好利用资本市场做强做优做大的提案。
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“目前，央企控股上市公司总资产占A股全市场近6成，营业收入占比超5成，净利润占比近6成，是A股市场重要的压舱石和稳定器，也体现了其作为国民经济重要支柱的地位。”
蔡建春建议，国务院国资委、财政部等央企主管部委协同中国证监会，共同推动央企用好资本市场的融资优势和资产配置功能，不断做强做优做大。利用资本市场工具，推动央企专业化、产业化战略性重组整合，充分发挥产业链龙头地位的央企上市公司作用，优化产业布局，改善产业生态。
此前，国务院国资委3日召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。会议要求，国资央企要强化改革攻坚，着力构建有利于企业价值创造的良好生态。
把握国企改革的两条线索
近期以来，中国特色估值体系被反复提及，央国企股在中国特色估值体系催化下再次迎来集中上涨。
而在“中字头”加速反弹背后，有市场分析有几方面原因。一方面从估值层面上看，“中字头”股票的整体估值偏低，且基本上处于历史估值底部区域，相对市场中大多数的股票，“中字头”股票的估值优势明显。从调整周期的角度分析，“中字头”股票长期处于底部震荡的运行格局，有不少“中字头”股票从2015年调整至今，调整周期充分，基本上具备了行情反转的条件。
展望后市，中信证券指，国资委在对标世界一流管理提升行动高质量收官的基础上，正式开展对标世界一流企业价值创造行动。预计价值创造行动将以2022年底印发的《关于开展对标世界一流企业价值创造行动的通知》为纲，涉及效率效益提升、创新驱动、可持续发展等工作内容。当前央企考核指标更加强调盈利能力和现金流安全，伴随资本运作、股权激励等配套制度不断完善，央国企估值有望重塑。
华泰证券表示，自22年11月有关部门提出探索建立中国特色估值体系以来，低估值而业绩稳健的建筑央企具备多个估值提升的驱动因素，包括经营效率提升、运营资产重估、地产业务重估以及海外市场新机遇。
23年以来，有关部门考核更加注重投入产出效率和现金流，对央企考核指标体系从“两利四率”转变为“一利五率”；2月28日有关部门召开央企提高上市公司质量工作专题会，重视资本市场对接工作。与此同时，建筑海外市场在疫后投资恢复和“一带一路”十周年影响下，有望迎来重大机遇，基本面触底回升。
中信建投表示，把握国企改革的两条线索，战略新兴+传统行业升级转型。
一方面，央国企的价值重估是建立“中特估”的核心内涵，“低估值+高分红”的央国企有望充分受益。另一方面，聚焦“发展+安全”的方向，兼顾“安全与发展”是当下时代发展的大背景。分析指出，第二波行情既是增量资金入场的接力，也是中大盘成长风格的接力，建议继续把握黄金配置窗口。
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