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黄金何时见底?抄底机会来了吗?
黄金价格已经跌了半年有余,上半年的高点为2070美元/盎司,而截至发稿,已经跌到1640美元/盎司附近,跌幅逼近20%。
数据来源:第一黄金网
在经历连续大跌过后,大家普遍关心的问题是,黄金价格跌到底了吗?未来的金价走势会怎样?
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哪些因素影响金价?
影响黄金价格的因素很多,包括但不限于:利率、美元指数、通胀形势、地缘局势等。
实际利率
黄金是具有金融属性的无息资产,在美元计价的体系下,驱动金价涨跌的核心因素就是实际利率,二者呈现明显的负相关关系。
实际利率,是美国10年期国债收益率和CPI的差值,10年期国债收益率代表的是名义利率,而CPI代表的是通胀,通过分析这两个数据的后市演变,就能得出黄金走势的大体脉络。
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美元指数
黄金是由美元定价,在这一定价体系下,美元指数走强,代表着美元更强势,对应的是,金价会面临压力。
通胀形势
黄金价格和通胀往往是正相关,这是因为,通胀形势下,钱变得越来越不值钱,而黄金天然具有保值属性,通胀预期能推升黄金价格。
然而,在现实生活中,我们发现黄金更多的是抵御恶性通胀。
这是因为,恶性通胀的背景下,物价在短期内快速上涨,货币购买力快速降低,引发人们恐慌。而黄金是永恒价格的代表,黄金价格会在短期内出现明显走高。
地缘局势
黄金天然还具有避险属性,这意味着,当地缘局势不稳定的情况下,黄金价格会走高。
影响金价的因素很多,以上这些是较为常见的因素。
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接下来要关注什么?
美国商务部最新发布了第三季度经济数据显示,实际GDP按年率计算增长2.6%,是今年以来首次实现正增长。
值得注意的是,美国第三季度的个人消费支出仅增长1.4%,较前两个季度出现放缓。
美国GDP数据
对于这样的数据,有一些经济学家指出,GDP增速的反弹还不足以打消经济衰退的疑虑。
按照牛津经济研究院首席经济学家奥伦·克拉奇金的说法,美元汇率走强和全球需求减弱,将拖累美国的出口;未来美国的就业市场和工资增长都会放缓,再加上物价上涨和借贷利率走高,这都会限制消费者支出。
更有专家指出,美国经济存在陷入衰退的风险,政策制定者和企业管理者都需要为需求放缓做好准备。
而美国经济衰退预期,将能进一步助燃美联储鹰派倾向缓和的猜想。伴随美联储12月加息75个基点的预期降温,美债收益率也从高位呈现回落,短线有回调可能,那么将直接利好金价。
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长期配置价值已现?
目前来看,影响金价的核心要素,一方面跟地缘局势有关,但影响在变弱;另一方面,美联储政策可能是对金价影响更深刻。
由于美联储加息,引发美国经济衰退的风险正在上升,市场预期,美联储加息可能即将进入尾声。
有分析认为,美国可能将于明年四季度开始进入降息,考虑到市场的前置效应,这一波下跌可能逼近尾声。
而从长期来看,有专家分析认为,黄金的配置价值正在显现,核心原因在于:
一是货币政策转向,随着利率走低,那么持有黄金的机会成本降低,将利好黄金价格。
其二是,央行加大购入黄金。黄金可以作为外汇储备来分散风险,央行购入黄金是一个长期趋势。
三是对冲市场风险的需要,如今贸易局势紧张,以及对于经济形势担忧,促使投资者开始重视黄金作为传统避险工具的价值。
四是新兴市场在崛起,尤其是中国和印度,使得黄金的消费者和投资者基础扩大且趋于多元化。
对于近期黄金价格走势,您是怎么看的呢?是否有计划近期进行操作?欢迎给我们留言哦~
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